2012 e 2013 ainda em discussão com piora na safra de milho dos EUA
As tabelas de preços do milho continuam imitando 2012 e 2013 e as comparações com esses anos continuam circulando no mercado de grãos. Mas 2023 logo parará de rastrear um ou ambos os anos, e o caminho depende muito do clima dos EUA nas próximas semanas. Os contratos futuros de milho de Chicago caíram desde o início de 2023 devido às expectativas de uma recuperação significativa nos suprimentos de milho dos EUA no próximo ano comercial de 2023-24, semelhante à ação do preço e ao pensamento fundamental nos mesmos períodos de 2012 e 2013.
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Mas 2012 e 2013, análogos aos anos de comercialização de 2012-13 e 2013-14, terminaram como pólos opostos em termos de oferta e demanda de milho nos EUA devido aos diferentes resultados das safras.
OFERTA E PROCURA
No mês passado, a tentativa inicial do Departamento de Agricultura dos EUA na oferta e demanda de milho dos EUA em 2023-24 fez as pessoas falarem. Esses números incluíram um rendimento de linha de tendência de 181,5 alqueires por acre, bem acima do recorde anterior e agora ameaçado pela seca prolongada em partes importantes do Cinturão do Milho.
Muitos analistas também ficaram desanimados com o grande aumento na demanda ano a ano, estimado no mês passado em 755 milhões de bushels e aumentado para 805 milhões este mês. A demanda por milho nos Estados Unidos tem sido péssima ultimamente e tem lutado para competir com a abundante oferta brasileira.
Mas as suposições de demanda de milho 2023-24 do USDA são, na verdade, conservadoras em comparação. As estimativas deste mês mostram que a oferta de milho dos EUA para 2023-24 aumentou 10,6% no ano e a demanda aumentou 5,9%, embora historicamente esse aumento na oferta preveja ganhos de demanda próximos a 9%.
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É claro que o aumento da oferta depende do tamanho da safra, que em 2013 foi suficiente para elevar o total de suprimentos de milho 2013-14 em 23% no ano, aumentando o uso total em 21%. Ambos foram os maiores ganhos anuais observados em pelo menos duas décadas.
No entanto, 2012-13 apresentou quedas de 11% em ambas as categorias após uma quebra de safra generalizada, apesar da oferta total e demanda inicialmente atreladas a um aumento de 16% e 9% no ano, respectivamente.
COMPARAÇÃO DE CULTURAS
A safra de milho foi recorde em 2013, e 2023 deve apresentar outra alta. Mas as safras de 2013 e 2023 não têm muito mais em comum até agora, principalmente porque os solos no coração do Cinturão do Milho estavam saturados há dez anos, mas secos hoje.
A recente deterioração na safra de milho e nas condições do solo é uma combinação muito melhor com 2012, embora o restante dessa estação de cultivo tenha sido um dos mais quentes e secos de todos os tempos, um resultado estatisticamente improvável em qualquer ano.
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O clima mais frio desta semana e as chuvas esparsas no Cinturão do Milho adicionam alguma separação entre 2023 e 2012, embora o clima de julho e agosto seja desconhecido. As principais áreas produtoras de milho, como Iowa e Illinois, permanecem secas, e as previsões ainda não sugerem uma reversão sólida nessa tendência.
Os otimistas apontam para 1992, quando as condições da safra estavam muito baixas após um período seco quase recorde entre maio e junho. Mas os rendimentos recordes de milho resultaram no período de julho a agosto, que foi um dos mais frios e úmidos do Cinturão do Milho.
1992 também foi o único ano com baixas condições de colheita precoce, mas rendimentos acima da tendência, o que combinado com o clima anômalo sugere que o cenário de 1992 é tão raro quanto o de 2012.
O USDA classificou na segunda-feira 61% do milho dos EUA em boas ou excelentes condições, abaixo dos 64% da semana anterior e 69% duas semanas antes. Isso se compara a 66% na mesma semana em 2012 e 46% em 1992.
Cerca de 8% do milho dos EUA estava em condições ruins ou muito ruins no domingo, idêntico à mesma semana em 2012 e ligeiramente melhor do que os 9% de 1992.
Karen Braun é analista de mercado da Reuters.*
FONTE: AGROLINK
